今年1—8月我國鈷產品進出口數(shù)據(jù)分析及后市展望

　作為新能源領域關鍵戰(zhàn)略金屬，我國鈷資源對外依存度極高，進出口格局受海外資源國政策、生產要素及國內產業(yè)政策共同影響。2025年，全球鈷供應鏈重構，剛果（金）實施出口管控，疊加印尼MHP伴生鈷產能釋放、鋰電材料退稅政策調整，國內鈷產品進出口呈現(xiàn)明顯結構性分化。

　　鈷濕法中間品：

　　政策壓制短期進口，下半年增量可期

　　2025年2月，剛果（金）實施鈷原料出口禁令，10月推行出口配額，全球鈷原料供給收縮，致使2026年國內鈷濕法中間品進口大幅萎縮。2026年8月，我國自剛果（金）進口鈷濕法中間品2332噸，同比增長61.8%、環(huán)比大跌51.3%，呈同比修復、環(huán)比回落態(tài)勢。環(huán)比下滑源于兩大短期因素：一是沿海臺風造成港口封航，船期延后至9月；二是國內鈷鹽價格下行，冶煉廠盈利承壓，原料采購趨于謹慎，礦企招標遇冷，不少礦企將貨物暫存南非、新加坡港口及海外保稅區(qū)，擇機發(fā)運，壓低當月進口量。

　　1—8月，我國累計進口鈷濕法中間品僅1.2萬噸，同比大降85.4%，政策對原料供給壓制明顯。從后市來看，剛果（金）配額內貨源大多已出關并存放海外中轉港，后續(xù)將集中到港。預計9—12月進口可達4萬噸以上，下半年，國內鈷原料供應壓力將明顯緩解。

　　印尼MHP伴生鈷：

　　短期供給受限，后市逐步修復

　　印尼MHP伴生鈷為我國第二大鈷原料進口來源，2026年8月，我國進口1796噸，同比下降30.2%、環(huán)比增長24.3%。環(huán)比回暖源于霍爾木茲海峽短期通航，硫磺物流改善，緩解印尼冶煉企業(yè)原料缺口，生產負荷小幅抬升，伴生鈷產出與出口同步增加。

　　1—8月，我國累計進口MHP伴生鈷1.5萬噸，同比下降21.4%，供給偏弱，其主要受硫磺供應緊缺、價格高企壓制生產，疊加印尼主產區(qū)持續(xù)干旱，淡水不足，雙重約束限制MHP產能，因此，伴生鈷對華出口減少。

　　展望9—12月，進口有望明顯修復，預計下半年進口量可達2萬噸。其主要原因是印尼新建MHP項目投產，產能擴張；10月雨季來臨，淡水短缺問題得到解決，疊加硫磺供給或將寬松、價格下行，企業(yè)生產負荷回升，伴生鈷對華出口將持續(xù)增長。

　　金屬鈷：

　　套利驅動進口大增，出口持續(xù)走弱

　　自2025年四季度起，因進口金屬鈷價格低于鈷濕法中間品，且返熔制鹽加工成本更低，具備顯著套利優(yōu)勢，帶動國內冶煉企業(yè)采購偏好轉移。同時，2025年上半年，外銷的金屬鈷因內外價差逆轉出現(xiàn)貨物回流，進一步推升進口規(guī)模。2026年，我國金屬鈷進口持續(xù)爆發(fā)式增長，8月，我國進口電解鈷1011噸，同比大增134.6%；1—8月，累計進口9777噸，同比增長115.3%，進口規(guī)模實現(xiàn)翻倍。

　　出口端呈現(xiàn)大幅收縮態(tài)勢，8月，我國出口金屬鈷486噸，同比小幅增長18.2%，僅為海外局部剛需補庫所致。1—8月，累計出口3463噸，同比大幅下滑72.7%，主要因為2025年國內電鈷產能集中釋放、出口基數(shù)偏高。2026年1—8月，我國金屬鈷產量3750噸，同比暴跌91.5%，產量大多滿足國內企業(yè)需求，出口量減少明顯，2026年整體金屬鈷貿易格局由外銷為主徹底轉為大進小出。

　　硫酸鈷：

　　進出口格局反向分化

　　2026年，我國硫酸鈷進出口呈現(xiàn)“進口爆發(fā)式增長、出口持續(xù)下滑”的反向分化格局，核心源于海外產能釋放與國內供需結構調整。

　　進口端，2026年8月，我國硫酸鈷進口量3465噸，同比大幅增長65.5%；1—8月，累計進口2.5萬噸，同比暴漲234.9%，增速穩(wěn)居鈷細分品類首位。核心驅動為印尼項目持續(xù)投產，鎳冶煉副產硫酸鈷產能集中釋放，海外低成本硫酸鈷貨源充足，大量涌入國內市場，彌補國內部分原料缺口，推動進口規(guī)模持續(xù)翻倍增長。

　　出口端，行業(yè)整體呈現(xiàn)持續(xù)收縮態(tài)勢。2026年8月，我國硫酸鈷出口956噸，同比下降65.2%；1—8月，累計出口6981噸，同比下降27.1%。出口疲軟的核心原因是，2025年國內硫酸鈷產能釋放，產量高、出口規(guī)模大，抬高對比基數(shù)，造成2026年同比明顯下滑，且整體需求疲軟下，海外采購量也隨之下降。

　　三元鋰電材料：

　　出口維持高景氣，進口為階段性回流

　　三元前驅體與三元正極材料是我國鈷核心下游深加工產品，全球出口競爭力突出。2026年4月1日，國內正式取消兩類產品13%的出口退稅，政策落地前行業(yè)集中搶單備貨，疊加國內完善的產能、成本及供應鏈優(yōu)勢，全年出口維持高景氣態(tài)勢。

　　出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，2026年8月，我國三元前驅體出口1.0萬噸，同比增長54.8%；1—8月，累計出口5.4萬噸，同比增長15.0%，單月增速顯著走高，海外需求持續(xù)釋放。三元正極材料出口增速更為突出，8月，我國出口1.6萬噸，同比增長18.9%；1—8月，累計出口11.4萬噸，同比大幅增長53.6%，彰顯我國新能源材料在全球供應鏈中的核心優(yōu)勢。

　　進口端呈現(xiàn)階段性異常高增特征，并非終端需求提振所致。2026年1—8月，我國三元正極材料進口7.2萬噸，同比增長62.6%，增速大幅偏離行業(yè)正常區(qū)間，核心誘因是前期出口韓國的訂單集中毀約，約1萬噸貨物回流國內，大幅推升進口數(shù)據(jù)。目前，該批回流貨物已于8月底清關完畢，無后續(xù)增量支撐，后續(xù)三元材料進口數(shù)據(jù)將逐步回歸常態(tài)，階段性高增態(tài)勢將消退。

　　展望2026年后期，鈷濕法中間品、印尼MHP伴生鈷進口量迎來集中修復，上游原料供給緊張格局改善；金屬鈷進口增長、出口弱勢的分化格局延續(xù)；因印尼項目副產貨源持續(xù)投放，硫酸鈷進口維持高位、出口延續(xù)偏弱態(tài)勢；下游三元前驅體與三元正極材料憑借國內產業(yè)鏈配套、成本及規(guī)模化優(yōu)勢，相較于海外產能具備較強競爭力，出口高景氣有望延續(xù)。

　　綜合來看，上游原料供給壓力持續(xù)緩釋，行業(yè)由此前的供給緊缺主導模式，全面轉向終端需求導向。當前，全球新能源終端需求復蘇節(jié)奏放緩、下游電池企業(yè)備貨情緒謹慎，整體需求疲軟態(tài)勢難以快速改善，供給寬松、需求乏力的格局持續(xù)加劇。供需基本面弱勢疊加行業(yè)庫存高位壓力，預計2026年后期國內鈷系產品價格重心將持續(xù)下移，鈷價存在進一步下行空間，市場整體維持弱勢震蕩下行趨勢。

　　（作者單位：北京安泰科信息科技股份有限公司  張曉燕 ）